주제별 원본 삽화: ChainView BTC866 주제별 원본 도해 · ChainView BTC866 Editorial · CC BY 4.0
손실률 대신 현금 수요부터
스트레스 테스트는 미래 가격을 정확히 맞히는 예측이 아니라 불리한 조건에서 계획이 가능한지 확인하는 연습입니다. 언제 어느 통화로 얼마가 필요한지 먼저 적습니다. 지갑에 자산이 있다는 사실과 은행에서 쓸 현금이 준비됐다는 사실은 다릅니다. 거래소 계정, 담보로 잠긴 잔고와 출금 가능한 잔고를 분리하고 같은 자산을 여러 화면에서 중복 계산하지 않는 것이 기본입니다.
유동성 악화 시나리오 만들기
매도 호가 간격이 넓어지고 시장 깊이가 줄어드는 경우, 한 거래소 출금이 멈추는 경우와 은행 송금이 지연되는 경우를 따로 가정하세요. 스테이블코인도 현금화 경로에 따라 할인과 수수료가 발생할 수 있습니다. 담보 인정률이 떨어지면 자산을 팔기 전에 추가 증거금이 필요할 수 있습니다. 모든 자산에 같은 할인율을 적용하기보다 실제 매도 시장과 전송 경로의 제약을 반영하는 편이 유용합니다.
분할 매도와 시간표 계산
주문장 표본을 사용해 매도량별 예상 평균 가격을 계산하고 수수료를 더합니다. 한 번에 전량을 팔 때와 시간을 나누어 팔 때는 가격 노출과 비용이 다릅니다. 과거 거래량 전부를 자신이 이용할 수 있다고 가정하지 마세요. 네트워크 수수료, 입금 확인 수와 은행 영업일까지 이어지는 시간표를 만듭니다. 아직 계정 심사를 마치지 않은 대체 거래소는 즉시 사용 가능한 비상 경로로 세지 않습니다.
결과를 행동 한도로 연결
시나리오마다 조달 가능한 현금, 남는 자산과 실패 지점을 적습니다. 생활비나 세금 납부에 필요한 자금을 변동성 담보와 섞지 않는지 검토하세요. 수치 하나로 안전을 선언하기보다 가격, 깊이와 지연 가정을 바꾸어 결과가 얼마나 민감한지 확인합니다. 가정의 출처와 갱신 날짜를 저장하고 거래소나 보관 구조가 바뀌면 다시 계산합니다. 테스트 결과는 시장이 실제로 그 조건에 머문다는 보증이 아니라 준비가 부족한 경로를 찾는 도구입니다.
