Ilustración original del tema: Diagrama original de ChainView BTC866 · ChainView BTC866 Editorial · CC BY 4.0
Inventario desequilibrado
Un proveedor acumula el activo que otros venden y reduce el que compran. Mide exposición neta, sensibilidad al precio y límites por token. En un AMM, la posición cambia con la curva; comparar contra mantener los activos requiere la misma ventana y comisiones reales.
La cobertura tiene coste
Futuros, préstamos y rebalanceo añaden funding, margen, base y riesgo de contraparte. Una cobertura reduce una exposición sin eliminar todas. Simula la pausa de un venue y la imposibilidad de mover garantías: una posición neutra en precio puede quedar insolvente por falta de efectivo.
Una comprobación que puedes repetir
Controla inventario por activo y no solo valor total. Define bandas de rebalanceo y reserva de efectivo para margen. Compara coste esperado con ingresos por comisiones, considerando periodos sin flujo; una estrategia puede cobrar muchas operaciones y perder por una sola desviación extrema.
Mide ejecución y liquidez
Registra spread, profundidad visible, deslizamiento, porcentaje ejecutado y tiempo hasta cancelar. Repite la medición en horarios tranquilos y durante noticias. Los promedios pueden ocultar una cola de pérdidas; conserva órdenes parciales y datos de cada venue. La comparación solo es válida si las ventanas y unidades coinciden.
